{"id":2016650,"date":"2026-04-09T05:35:37","date_gmt":"2026-04-09T05:35:37","guid":{"rendered":"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/definicion-de-mar-y-mad-el-reglamento-sobre-el-abuso-del-mercado-y-la-directiva-sobre-el-abuso-del-mercado\/---9c7a9c7b-2c01-47f9-bdbc-74beb72e79f5"},"modified":"2026-04-09T09:03:24","modified_gmt":"2026-04-09T09:03:24","slug":"definicion-de-mar-y-mad-el-reglamento-sobre-el-abuso-del-mercado-y-la-directiva-sobre-el-abuso-del-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/es\/definicion-de-mar-y-mad-el-reglamento-sobre-el-abuso-del-mercado-y-la-directiva-sobre-el-abuso-del-mercado\/","title":{"rendered":"Definici\u00f3n de MAR y MAD: El Reglamento sobre el abuso del mercado y la Directiva sobre el abuso del mercado"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La definici\u00f3n de MAR y MAD. La Directiva sobre el abuso del mercado (MAD) y el Reglamento sobre el abuso del mercado (MAR) proteger\u00e1n los mercados financieros europeos e impulsar\u00e1n la confianza de los inversores. Cualquier comportamiento ilegal en los mercados financieros est\u00e1 estrictamente prohibido. Las operaciones con informaci\u00f3n privilegiada, la divulgaci\u00f3n ilegal de informaci\u00f3n privilegiada y la manipulaci\u00f3n del mercado son ejemplos de abuso de mercado.  <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/2-28-1024x576.jpg\" alt=\"Definici&#xF3;n de MAR y MAD\" class=\"wp-image-7174\" srcset=\"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/2-28-1024x576.jpg 1024w, https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/2-28-300x169.jpg 300w, https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/2-28-768x432.jpg 768w, https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/2-28-1536x864.jpg 1536w, https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/2-28-600x338.jpg 600w, https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/2-28.jpg 1920w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Definici\u00f3n de MAR y MAD: El Reglamento sobre el abuso del mercado y la Directiva sobre el abuso del mercado<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El Reglamento sobre el abuso del mercado (<a href=\"https:\/\/blog.complylog.com\/market-abuse-regulation\" target=\"_blank\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/blog.complylog.com\/market-abuse-regulation\" rel=\"noreferrer noopener\">MAR<\/a>) tiene por objeto garantizar la integridad de los mercados financieros y maximizar la protecci\u00f3n de los inversores en toda Europa mediante una combinaci\u00f3n de nuevos requisitos y mejoras del r\u00e9gimen existente. Estos cambios tambi\u00e9n pretenden subsanar algunas de las deficiencias detectadas en el r\u00e9gimen durante la crisis financiera, como la ausencia de un delito de intento de manipulaci\u00f3n del mercado, que ahora se incluye en el SAM.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El SAM exige que todos los Estados miembros prevean delitos penales armonizados de abuso de mercado, como el uso de informaci\u00f3n privilegiada, la manipulaci\u00f3n del mercado y la manipulaci\u00f3n de los \u00edndices de referencia. Prev\u00e9 penas de prisi\u00f3n m\u00e1ximas de no menos de cuatro a\u00f1os para las operaciones con informaci\u00f3n privilegiada y la manipulaci\u00f3n del mercado y de no menos de dos a\u00f1os para la divulgaci\u00f3n ilegal de informaci\u00f3n privilegiada.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Reg\u00edmenes MAR<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>El SAM se extiende a los siguientes reg\u00edmenes:  <\/strong><\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>Mecanismos de negociaci\u00f3n multilateral (MTF), como una plataforma de negociaci\u00f3n no burs\u00e1til<\/li><li>Sistemas organizados de negociaci\u00f3n (OTF), es decir, un sistema multilateral que no es un mercado regulado ni un MTF y en el que m\u00faltiples instrumentos de compra y venta de intereses de terceros pueden interactuar en el sistema de forma que se produzca un contrato  <\/li><li>OTC (Over The Counter), es decir, cuando la negociaci\u00f3n se realiza directamente entre dos partes, sin la supervisi\u00f3n de una bolsa.<\/li><\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>El SAM proh\u00edbe las pr\u00e1cticas de informaci\u00f3n privilegiada, y seg\u00fan el SAM los siguientes factores pueden ser tenidos en cuenta para determinar si una persona que posee informaci\u00f3n privilegiada deber\u00eda saber que lo es:<\/strong><\/p>\n\n<ol class=\"wp-block-list\"><li>si una persona normal y razonable en la posici\u00f3n de la persona que tiene informaci\u00f3n privilegiada sabr\u00eda o deber\u00eda haber sabido que la persona de la que la recibi\u00f3 es una persona con informaci\u00f3n privilegiada; y  <\/li><li>si una persona normal y razonable en la posici\u00f3n de la persona que tiene informaci\u00f3n privilegiada sabr\u00eda o deber\u00eda haber sabido que se trata de informaci\u00f3n privilegiada. Para ser calificado como informaci\u00f3n privilegiada en el art\u00edculo 8(4) del Reglamento sobre el abuso del mercado, la persona en cuesti\u00f3n no necesita saber que la informaci\u00f3n en cuesti\u00f3n es informaci\u00f3n privilegiada.<\/li><\/ol>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Seg\u00fan el SAM, para determinar si la informaci\u00f3n privilegiada se ha hecho p\u00fablica o no, se tienen en cuenta ciertos factores, como por ejemplo, si la informaci\u00f3n se ha revelado a una plataforma de mercado a trav\u00e9s de las normas reguladoras de ese mercado, o si la informaci\u00f3n est\u00e1 contenida en registros que est\u00e1n abiertos a la inspecci\u00f3n por parte del p\u00fablico, si la informaci\u00f3n est\u00e1 generalmente disponible para los inversores o clientes, como por ejemplo en Internet, y si la informaci\u00f3n puede ser obtenida por la observaci\u00f3n de los miembros del p\u00fablico sin infringir los derechos u obligaciones de privacidad, propiedad o confidencialidad.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c1mbitos MAR<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Los ejemplos de conductas que pueden entrar en el \u00e1mbito de aplicaci\u00f3n del <a href=\"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/wp-admin\/post.php?post=6991&amp;action=edit\" target=\"_blank\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/wp-admin\/post.php?post=6991&amp;action=edit\" rel=\"noreferrer noopener\">Reglamento sobre el abuso del<\/a> mercado son los siguientes:<\/strong> <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">(1) el director, estando en posesi\u00f3n de la informaci\u00f3n privilegiada, da instrucciones a un empleado para que venda un instrumento financiero respecto del cual la informaci\u00f3n es privilegiada; o<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">(2) una persona recomienda a su amigo un comportamiento que equivaldr\u00eda a una mala pr\u00e1ctica de mercado.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Directiva sobre el abuso del mercado o MAD<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Directiva sobre el abuso del mercado (<a href=\"https:\/\/www.bankinghub.eu\/banking\/finance-risk\/market-abuse-directive-mad-2\" target=\"_blank\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/www.bankinghub.eu\/banking\/finance-risk\/market-abuse-directive-mad-2\" rel=\"noreferrer noopener\">DAM<\/a>) representa un marco jur\u00eddico cuyo objetivo es proteger la integridad del mercado financiero y reforzar la confianza de los inversores. La aplicaci\u00f3n de la Directiva sobre el abuso del mercado (MAD) en 2005 dio lugar a un r\u00e9gimen de abuso del mercado de la UE y a un marco para establecer un flujo adecuado de informaci\u00f3n al mercado.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Su objetivo es mejorar la confianza en la integridad del mercado europeo integrado y una mayor cooperaci\u00f3n transfronteriza. La DAM proh\u00edbe vender o comprar al cierre del mercado para enga\u00f1ar a los que van a actuar sobre los precios de cierre. Para proteger los intereses de los inversores y mantener la transparencia en el mercado de valores, est\u00e1 estrictamente prohibido vender y comprar los mismos instrumentos financieros para crear una falsa impresi\u00f3n de actividad en el mercado.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Reflexiones finales<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El \u00e1mbito de aplicaci\u00f3n del SAM no se limita a los instrumentos financieros admitidos a negociaci\u00f3n en un mercado regulado o para los que se ha presentado una solicitud de admisi\u00f3n a negociaci\u00f3n en un mercado regulado. Los instrumentos financieros admitidos a negociaci\u00f3n o negociados en Sistemas Multilaterales de Negociaci\u00f3n (SMN), los instrumentos financieros negociados en Sistemas Organizados de Negociaci\u00f3n (SON) y los derechos de emisi\u00f3n est\u00e1n cubiertos por el SAM.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El SAM establece un conjunto m\u00ednimo de poderes de supervisi\u00f3n e investigaci\u00f3n para las autoridades nacionales competentes en virtud de la legislaci\u00f3n nacional, as\u00ed como un conjunto de sanciones administrativas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La definici\u00f3n de MAR y MAD. La Directiva sobre el abuso del mercado (MAD) y el Reglamento sobre el abuso del mercado (MAR) proteger\u00e1n los mercados financieros europeos.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":2014260,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[400832],"tags":[400768,401273,400833],"class_list":["post-2016650","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-cumplimiento-de-los-mercados","tag-academia-de-delitos-financieros","tag-definicion-de-mar-y-mad","tag-fca018-es","post-wrapper","thrv_wrapper"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2016650","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2016650"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2016650\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3061114,"href":"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2016650\/revisions\/3061114"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2014260"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2016650"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2016650"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2016650"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}