{"id":2015404,"date":"2026-04-08T12:33:38","date_gmt":"2026-04-08T12:33:38","guid":{"rendered":"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/directivas-sobre-los-mercados-de-instrumentos-financieros-mifid-ii-el-importante-papel-de-la-mifid-ii\/"},"modified":"2026-04-08T12:34:26","modified_gmt":"2026-04-08T12:34:26","slug":"directivas-sobre-los-mercados-de-instrumentos-financieros-mifid-ii-el-importante-papel-de-la-mifid-ii","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/staging.financialcrimeacademy.org\/es\/directivas-sobre-los-mercados-de-instrumentos-financieros-mifid-ii-el-importante-papel-de-la-mifid-ii\/","title":{"rendered":"Directivas sobre los mercados de instrumentos financieros (MiFID II): El importante papel de la MiFID II"},"content":{"rendered":"\n

La Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID II) es una directiva que deroga la directiva 2004\/39\/CE y tambi\u00e9n el Reglamento sobre Mercados de Instrumentos Financieros. Fue adoptado por el Parlamento Europeo y el Consejo de la Uni\u00f3n Europea. La MiFID II ampl\u00eda los requisitos de la MiFID para abarcar m\u00e1s valores. Las acciones, las materias primas, los instrumentos de deuda, los futuros y las opciones, los fondos cotizados y las divisas entran en su \u00e1mbito.<\/p>\n\n\n\n

\"Directivas<\/figure>\n\n\n\n

Directivas sobre los mercados de instrumentos financieros (MiFID II)<\/h2>\n\n\n\n

La MiFID II<\/a> es un marco legislativo promulgado por la Uni\u00f3n Europea para regular los mercados financieros y mejorar la protecci\u00f3n de los inversores. El objetivo es normalizar las pr\u00e1cticas de mercado y restablecer la confianza en los mercados financieros. La MiFID II introdujo requisitos de gobernanza de productos. Las compa\u00f1\u00edas de inversi\u00f3n que crean productos deben identificar un mercado objetivo y tomar medidas razonables para distribuir el producto.<\/p>\n\n\n\n

Las directivas sobre los mercados de instrumentos financieros armonizan la aplicaci\u00f3n de la supervisi\u00f3n y ampl\u00edan el alcance de la normativa. Impone m\u00e1s requisitos de informaci\u00f3n y pruebas para aumentar la transparencia y reducir el uso de los “dark pools”<\/a> y la negociaci\u00f3n extraburs\u00e1til<\/a>. Seg\u00fan la normativa, el volumen de negociaci\u00f3n de una acci\u00f3n est\u00e1 limitado al 8% en 12 meses. La nueva normativa se centra en las actividades de negociaci\u00f3n de alta frecuencia. Los algoritmos<\/a> utilizados para la negociaci\u00f3n automatizada tienen que estar registrados, probados y contar con disyuntores.<\/p>\n\n\n\n

La lista de miembros incluye el Reino Unido, Alemania, Chipre e Italia, mientras que los que no han comunicado el estado de transposici\u00f3n incluyen Malta, Pa\u00edses Bajos y Bulgaria.<\/p>\n\n\n\n

El fabricante del instrumento financiero debe garantizar que los instrumentos financieros que fabrica est\u00e1n dise\u00f1ados para satisfacer las necesidades de un mercado objetivo<\/a> identificado de los clientes finales. Se trata de garantizar que la estrategia de distribuci\u00f3n de los instrumentos financieros sea compatible con el mercado objetivo identificado, y que se tomen medidas razonables para garantizar que el instrumento financiero se distribuya al mercado objetivo identificado.<\/p>\n\n\n\n

La consideraci\u00f3n de los factores del mercado objetivo debe impregnar todos los aspectos del desarrollo y la distribuci\u00f3n de los productos, as\u00ed como garantizar que la selecci\u00f3n de los canales de distribuci\u00f3n adecuados y la promoci\u00f3n de los instrumentos financieros vayan acompa\u00f1ados de informaci\u00f3n suficiente y correcta.<\/p>\n\n\n\n

Un fabricante debe mantener, operar y revisar el proceso de aprobaci\u00f3n de cada instrumento financiero, y de las adaptaciones significativas de los instrumentos financieros<\/a> existentes, en cada caso antes de su comercializaci\u00f3n o distribuci\u00f3n a los clientes.<\/p>\n\n\n\n

La MiFID II introduce un marco de estructura de mercado que cierra las lagunas y garantiza que la negociaci\u00f3n, siempre que sea conveniente, se realice en plataformas reguladas. Para ello, somete las acciones a una obligaci\u00f3n de negociaci\u00f3n. Garantiza que las empresas de inversi\u00f3n que operan en un sistema de casamiento interno para ejecutar recibos de dep\u00f3sito, \u00f3rdenes de clientes, fondos y otros valores similares sobre una base multilateral est\u00e1n obligadas a ser autorizadas como un sistema de negociaci\u00f3n multilateral (MTF). <\/p>\n\n\n\n

Introduce una plataforma MTF, para que los instrumentos que no son de renta variable se negocien \u00fanicamente en plataformas MTF estructuradas. Estas normas igualan las condiciones de los mercados<\/a> regulados. La neutralidad de los operadores del mercado se exige mediante la aplicaci\u00f3n de normas de restricci\u00f3n para utilizar su capital. Se produce una obligaci\u00f3n de negociaci\u00f3n para acciones y derivados que pueden compensarse en virtud del Reglamento Europeo de Infraestructura de Mercados (EMIR) y son l\u00edquidas. <\/p>\n\n\n\n

MiFID II impone restricciones a los incentivos pagados a las empresas de inversi\u00f3n por el tercero por los servicios prestados a los inversores. Es un requisito que las casas de corretaje no puedan cobrar a los inversores por la investigaci\u00f3n realizada y, el costo de transacci\u00f3n como un solo paquete. Los corredores tienen que informar de los datos de la operaci\u00f3n, incluido el precio de la acci\u00f3n, y el volumen. Los corredores o los asesores de inversi\u00f3n tienen que registrar todas las comunicaciones, como las conversaciones telef\u00f3nicas.<\/p>\n\n\n\n

La MiFID II mejor\u00f3 las condiciones de competencia aplicables en la negociaci\u00f3n y compensaci\u00f3n de valores e instrumentos. La MiFID estableci\u00f3 un r\u00e9gimen uniforme en la UE para el acceso a las plataformas de negociaci\u00f3n. El requisito de acceso transparente es un punto de referencia para la negociaci\u00f3n y la compensaci\u00f3n, a fin de garantizar una aplicaci\u00f3n fluida de las disposiciones reglamentarias.<\/p>\n\n\n\n

Reflexiones finales<\/h2>\n\n\n\n

La Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID) es una normativa europea que aumenta la transparencia de los mercados financieros en toda la Uni\u00f3n Europea y normaliza la informaci\u00f3n reglamentaria exigida a las empresas que operan en la Uni\u00f3n Europea.<\/p>\n\n\n\n

La MiFID introdujo nuevas medidas, como los requisitos de transparencia antes y despu\u00e9s de la negociaci\u00f3n, y estableci\u00f3 las normas de conducta que deben seguir las empresas financieras. La MiFID tiene un \u00e1mbito de aplicaci\u00f3n espec\u00edfico que se aplica principalmente a las acciones. La directiva se redact\u00f3 en 2004 y est\u00e1 en vigor en toda la Uni\u00f3n Europea (UE) desde 2007. En 2018, la MiFID fue sustituida por la MiFID II.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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